说说不良资产

1、 组包方式变化，一年多包，小步快跑，以上海地区为例，每家银行平均每年打包2-4个资产包，共十多家银行，一年有30-50个资产包剥离。

2、篮球和足球的人数设定都是通过大量实践证明的。

3、该面积下，篮球的10人对决与足球的22人对决可以达到最高竞技效率。即，速度、对抗、体能、传球要求等达到最适宜竞技与观赏的水平。

4、不良资产处置参与者被称为“秃鹫”，三级市场划分为大包、小包、小小包，确保每一层的秃鹫们都能吃到肉。

5、 国内NPL产业链：一个不良资产处置流程中不一定涉及一下所有环节：(说说不良资产)。

6、 不良资产不等于垃圾资产。不良资产的处置时间、权利关系相对复杂，但也要看它处于哪个阶段。如果它已经到了司法拍卖阶段，说明该资产已经经过了一到两年的“冷却”期，产权关系也已理清，不良资产已经变成了良性资产。

7、 处置方式比较单以诉讼催收为主，在当地有一定优势，同时收购规模偏小，处置团队也具有区域局限性。

8、 1999-2000年，四大AMC机构对口接受四家国有商业银行以及国家开发银行不良贷款13939亿元，按照账面金额接受，化解金融风险。

9、2004-2005年打破一对一剥离，开始市场化交易，中行、建行、交行共剥离5420亿；

10、2009-2012年，银行利润高，计提了超额的资产拨备，不良资产出表压力小。

11、拥有28年工作经验，吉林大学法学学士，北京大学法学硕士，长江商学院EMBA，高级律师，曾任山东省律师协会理事、中国不良资产联盟常务理事等职务。被评为首届山东省优秀律师，发表论文28篇，出版的著作有《中国民事立法专论》、《实用商法》、《商务纠纷的预防及解决》等。1987年从北京大学研究生毕业后，从事律师工作，现为山东森信律师事务所主任、高级合伙人。

12、 一级市场：四大+地方版持牌AMC。1999年成长城、信达、华融和东方被赋予政策性“秃鹫”职能，2013年各省设立地方AMC，参与本省不良处置。

13、区域上集中在长三角、珠三角和环渤海地区，浙江省不良贷款在长三角位居首位。

14、资产包收购价格上涨，银行不良资产包全年平均价格在3毛左右，最高的价格在8毛左右，有些新包低至1毛，而老包的价格最多在3分附近。

15、 二级市场：非持牌的民间投资机构。大包到手后，一级市场不可能每宗债权都自己处理，要拆包，小宗债权打包向下出售。从一级到二级的形式多样，可以是法院公开拍卖、招标、竞价、点对点协议。

16、 资产结构：附重组条件类不良资产共1646亿元，占比80%，内部收益率12%，主要来源于非金融机构；传统类不良422亿元，占比20%，内部收益率18%，主要来源于银行。 

17、篮球场：篮球比赛场是一个长方形的坚实平面，无障碍物。标准的比赛场地长度为28m，宽度为15m。天花板或最低障碍物的高度至少应为7m。球场上各线都必须十分清晰，线宽均为0.05m。

18、 除了收购不良资产的包的民间机构外，市场上还活跃着民间个案投资者，特点是资金量比较大，对郊区厂房、市区写字楼等特定项目感兴趣。

19、这种高回报源于资产本身的低识别性和价值的高波动性。

20、 收入结构：信达2015年不良资产收入包括应收账款类不良资产、不良资产公允价值变动、可供出售的金融资产投资收益，四项合计收入270亿，占营业收入的45%。

21、 银行资产包的质量有规律可循，比如，5月和11月的包质量不好，因为处于半年报和年报的前夕，而半年报和年报过后的9月和2月份则会出来一些好包。并且历史上曾经存在“买肉搭骨头”的现象，比如，银行和投资人私下约定，购买一宗债权的同时，还要搭上另外一些债权作为条件加快核销，而搭上的债权还是上个世纪90年代的，基本是收不回来了，现在这种现象已经没有了。

22、2005-2009年采用批发+零售的形式，市场交易活跃，期间农行上市剥离8000亿；

23、于律师从业28年来，在中国信达资产管理公司、山东省农业银行、山东省建设银行、山东企业产权交易所、山东航空公司、舜融小贷公司等50余家大公司的常年法律顾问。同时于新律师在公司证券律师业务方面有较高的造诣及丰富的操作经验，先后为山东小鸭电器股份有限公司、浪潮电子信息股份有限公司、山东鲁能泰山股份有限公司、中国石化山东泰山石油股份有限公司、山东新华制药股份有限公司等70余家股份有限公司的企业改制、发起设立、股权转让、资产重组、配售股份、增发股份等提供了专项法律服务。于新律师带领的不良资产处置团队经过15年的磨练已经成为业界公认的一流专业律师团队，从尽职调查到诉讼执行、从打包分类到并购重组，合作投资机构遍布国内外，每年处置50亿左右的金融不良资产。

24、 银行业主要通过清收、重组和核销等途径来处置不良资产，其中，自主核销和打包出售给资产管理公司存在差别，自主核销可以账销案存的方式管理，银行依旧保有未来继续清收的权利，在实际操作中，大部分银行在核销后依旧会继续查找债务人可执行的财产线索，而打包出售后，银行已经不再保有债权债务关系，所以现在银行往外出资产包的是要分区域、分银行去看的。

25、 四大国有不良资产处置机构人手不足，且缺乏有效的机制调动市场化的团队。

26、资产相对优质，这一轮不良以民企为主，抵押物较多。

27、 部分股份制银行例如招商银行、广发银行采用‘总对总’的剥离方式，由总行牵头进行总体剥离或者过桥，单包规模在30-50亿之间，一般每个省的资产包价值仍然在3-5个亿。

28、 三级市场：区域关键人。二级市场投资人推动债权处置，其中可能有1/3和解，剩下再向下拆。不良资产的难点在于处置，处置过程中的难点是区域性，有些债权只能某个人处置，其他机构处理不了。

29、 不良资产的价格更加便宜。以房产为例：房产首次拍卖的价格是一年或二年前的市场评估价，二次拍卖是首次拍卖的八折，三次拍卖是二次拍卖的八折。也就是说，如果是三拍底价拿到的房产，差不多是市场价的5到7折。

30、 江浙一带的通行做法是：买包后，民间机构和AMC签订合约，债权暂时不做变更，仍以资产管理公司的名义清收，清收完成后和资产管理公司分成。

31、从预期回报上看，一级市场买包达到年化10%的预期回报才会出手，二级市场买包要求年化30%以上，三级市场要求在年化50%以上才会出手。下方是四大之一的信达资产收入结构：

32、 下游投资者也会和银行直接沟通收购意向，达成一致意见后找AMC做“过桥”或者“过桥+融资”。

33、在这次45分钟的微课分享中，于新律师将拿出丰富经验，和您聊聊不良资产处置那些事儿，课程完全免费，机会难得，抓紧报名哦~